7月份以來，在進口玉米、替代壓力等因素的影響下，市場看弱預期增強，玉米現貨價格弱勢運行。當前，全國玉米現貨均價為2329.7元/噸，與上月同期相比下降0.39%;玉米期貨主力合約價格漲跌互現，呈現小幅震蕩運行態勢，波動區間在2280～2340元/噸。總體來看，目前期現價格相差不大，其中現貨價格的波動幅度高于期貨。

降雨天氣增多

新作生長良好

當前，東北地區大部氣溫略偏高，墑情適宜利于玉米拔節抽雄。今年我國多地出現“熱穹頂”效應以及異常副熱帶高壓，東北地區高溫出現時間較往年提前，7月末累計降水量較常年同期偏多四至八成，部分地區的低洼農田可能出現短時漬澇，玉米螟發生發展氣象等級較高。

一方面，氣溫升高能夠補償前期東北玉米延后播種及積溫不足的影響;另一方面，若高溫持續，或將使玉米生長進程加快，部分區域可能出現旱情，不利于后續玉米揚花授粉等。目前東北玉米正處于七葉至拔節期，陸續進入玉米螟防治關鍵期。

農業農村部數據顯示，今年秋糧面積基本落地，預計比上年穩中有增。特別是玉米今年增加比較多，預計新季玉米供應量或有所增長。

替代谷物補充

市場供應增加

7月份，由于進口玉米拍賣持續進行，供應的增量使得市場供需偏緊局面發生變動。在新季小麥、進口玉米及其他替代谷物補充供應的影響下，市場替代品選擇較為豐富，疊加7月的高溫天氣對存糧保管不利，市場主體出貨意愿增加。部分貿易商挺價情緒減弱，落袋為安、兌現利潤的意愿增強。

終端提振不力

玉米需求趨緩

工業需求方面，由于下游消費缺乏增長點，深加工產品價格上漲乏力，加工利潤持續偏低，部分企業進入停產檢修或限產狀態，深加工企業開機率整體處于偏低水平，對原糧消耗能力有限。目前，東北地區深加工企業玉米收購價格為2220～2280元/噸，同比下降130元/噸;華北地區深加工企業玉米收購價2400～2550元/噸，同比下降20～50元/噸。

飼用需求方面，在高溫天氣及暑假來臨的影響下，面粉企業開工率較低，而目前正值小麥上市期，小麥在供應壓力較大的影響下價格偏弱，促使新季小麥行情穩中偏弱運行，小麥、玉米價差持續縮小。中國飼料工業協會的數據顯示，6月份全國工業飼料產量為2767萬噸，環比下降0.1%，同比增長6.6%。飼料企業生產的配合飼料中，玉米用量占比為36.3%，同比增長2.5%。當前下游生豬、蛋雞存欄量及肉禽養殖量為近年偏高水平，飼料生產中，玉米占比持續高于往年同期，玉米飼用需求也處于相對高位。但受氣溫持續偏高影響，下游終端需求較為疲軟，部分企業的飼料需求有所減弱。

總體來看，當前持糧主體看空情緒漸濃，玉米市場變現需求提升。在進口玉米及其他谷物替代補充供應的影響下，供應偏緊的局面雖得到緩解，市場供需結構有所轉變，但在企業庫存持續消耗下，供應或再次收緊。由于消費提振支撐偏弱，市場利好因素有限，在供需博弈下，預計未來玉米價格將小幅波動運行。?

------------------------------------------------------------------------------------------------------------